珍酒回收，茅台珍酒回收！

投稿用户 • 2023年4月12日 pm1:55 • 白酒圈 • 阅读 190

白酒行业IPO格局再次生变：1月13日，珍酒李渡集团有限公司正式递表港交所，向港股白酒“第一股”发起冲击，成为IPO领域的“逆行者”，引发行业高度关注。

事实上，继2016年金徽酒（603919.SH）登陆上交所主板后，白酒行业已经有7年未有成功主板上市的企业，不乏实力雄厚的酒企冲击IPO，但大多折戟沉沙。而此次，珍酒李渡为何冒着重重阻碍坚持上市，并另辟蹊径，冲刺港股IPO？其又能否顺利上市，成为“港股白酒第一股”？

高利润、高额营销费用：珍酒李渡上市为募集资金扩产、运营

珍酒李渡背后的大BOSS是金东投资集团董事长、华致酒行董事长吴向东，在华致酒行成为“中国酒类流通第一股”的同时，吴向东也被称“白酒教父”。2003年，吴向东收购湖南白酒品牌湘窖和开口笑，随后，又在2009年收购贵州的珍酒和江西的李渡，组成了珍酒李渡集团，成为中国第四大民营白酒企业。

坐拥四大品牌，珍酒李渡业绩表现不俗。据招股书，2020年至2022年前三季度，珍酒李渡的营业收入分别为23.99亿元、51.02亿元和42.49亿元；经营利润分别为7.4亿元、14.7亿元、11.7亿元；归母净利润分别为5.21亿元、10.32亿元和7.12亿元；毛利率分别为52.2%、53.5%、55.2%。

其中，珍酒又是珍酒李渡营收矩阵中的王牌：报告期，珍酒的营收分别为13.45亿元、34.87亿元和27.64亿元，占比分别为56.1%、68.4%和65%。

然而，一边是高营收，另一边是高营销。为了建设品牌、占据消费者心智，珍酒李渡的营销费用同样高昂。报告期内，珍酒李渡销售及营销开支分别为4.03亿元、10.21亿元、9.83亿元，占营业收入的比例从16.8%上升到23.1%。其中，广告开支分别为2.4亿元、6.7亿元、4.9亿元，合计花费约合13.96亿元。

而此次珍酒李渡冲击上市，其主要目的也是募集资金，在产能及推广方面增加投入：

据招股书，这次IPO所募集资金将主要用于未来5年为生产设施发展提升产能、品牌建设和市场推广、拓展销售渠道，部分用于提升数字化水平和补充运营资金等。

与此同时，珍酒李渡需要大量资金注入，保证现金的稳定充沛，以匹配更大的规模与体量。

不止如此，近年来珍酒李渡不断扩充渠道，推动全国化进一步发展。从2021年初到2022年9月30日，珍酒李渡的经销商队伍从3628名增加到了6408名。无论是扩充渠道，还是推广营销，无一不需要巨大资金注入和充裕的现金流。这也是为什么珍酒李渡迎难而上，冲击IPO的原因。

那么，珍酒李渡为何选择港股上市？

珍酒李渡另辟蹊径，选择港股上市

此次珍酒李渡选择港股上市，主要原因即为主板监管过严，白酒上市难度重重。

早在2019年以前，习酒公司就表明将在2019年或2020年上市，然而2019年10月，这个计划却被终止。在当时，茅台集团总经理助理、习酒公司董事长钟方达表示，“由于证监会的相关规定，涉及到同业竞争，同一集团不能有两家上市公司，习酒上市计划终止。”

2020年5月22日，国台酒业发布了招股书，当年11月，证监会下达反馈意见。而在2021年6月，国台酒业主动申请终止IPO。2022年4月，郎酒股份也主动撤回上市申请。

多家酒企上市计划殊途同归的叫停背后，是“看不见的手”在调控市场，防止行业过度资本化。细扒这两年涌入白酒的资本来源，堪称“神仙打架”——烟草、食用菌、家电、医药……大量资本涌入白酒赛道、炒作白酒股票以及白酒产品，已经引起了业内的警惕。

今年2月，更是有多家媒体报道，网传证监会明确对主板申报企业的行业要求，对禁止、限制、允许和支持上市类别划线。网传的审核细则显示，学科类培训、白酒、类金融等禁止上市。

虽然其真实性还未得到官方证实，但酒企七年上市路的坎坷，已经侧面证实了传言的真实性。

同时，多家酒企主动或被动终止IPO，也反映了酒企有意识地“自行降温”的大趋势。此外，脱离资本与监管的范畴来看，多家酒企IPO路途不顺，也暴露出行业内部的很多问题：市场空间萎缩、优质白酒产能不足和二三线酒企产能过剩等矛盾，都在一定程度上制约了行业向前的步伐。

那么，冲击港股上市有何利弊？据海通国际分析，港股中机构投资者是市场主力，散户只是辅助。因此，如果酒企知名度有限且规模不大，可能得到投资机构关注的机会较小。

一言以蔽之：港股更偏爱龙头企业，而体量、规模较小的企业的发展空间则较为受限。当然，无论是A股还是港股，能否为投资者带来长期、稳定的回报，都是其能否在资本市场大展拳脚的决定性因素。对珍酒李渡来说，其具有一定的增长潜力，如后续冲击港股IPO成功、成为“白酒港股第一股”，则将为其他有“上市梦”白酒企业带来示范与参考。

库房有积压库存的请加：17745795929 微同步，以备不时之需

本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至 641926207@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
如若转载，请注明出处：https://www.xssm88.com/5257.html

珍酒回收，茅台珍酒回收！

相关推荐